德国统计局近日公布的初步数据显示，德国6月份消费者价格同比上涨6.8%，高于预期。这也是自2023年2月以来，德国通胀率一路下行的情况下，首次出现反弹。

在欧美国家央行不断加息、为通货膨胀不断降温的背景下，作为欧元区重要经济体，德国这波通胀反弹意味着什么？目前来看，全球面临的通胀压力究竟有多大？

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银柿财经采访了商务部研究院学位委员会委员白明，新华社高级记者、新华社欧洲分社副社长田帆，以及中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军——

抗通胀进入下半场

据美国有线电视网分析，德国2023年6月通胀率同比反弹主因是上年同期通胀率相对较低。2022年6月，德国政府削减了燃油税，并推出了每月9欧元的公共交通票。这些举措令2022年6月德国通胀率大大下降。

据报道，目前德国6月的核心通胀率（不包括食品和能源等波动性较大项目）预计为5.8%，高于5月的5.4%。

尽管德国通胀率反弹，但总体而言，欧元区的通胀热度已逐步冷却。据报道，西班牙通胀率大幅跌至1.6%，意大利下跌至6.7%。法国经济部长布鲁诺·勒梅尔也表示，法国的通货膨胀形势正在改善，通胀率为5.3%。

据新华社报道，欧盟统计局6月30日公布的初步统计数据显示，欧元区6月通胀率按年率计算为5.5%，低于5月的6.1%。

众多经济学家预计，随着能源和食品通胀率放缓，欧元区夏季总体通胀率将下降。田帆也向银柿财经表示，目前欧洲通胀率已逐步放缓。欧美国家的通货膨胀早在疫情期间就已出现，最高时通胀率达两位数。目前，可以说是进入下半场了。当然目前的数字距普遍定义的2%通胀率还有一定差距，要实现这个目标还需要几年的时间。

冰冷的安慰

据外媒报道，许多国家和地区的食品价格仍然远高于一年前。就意大利而言，与4月相比，5月的面食价格有所下降，不过上周的官方数据显示，6月的面食价格再次上涨。总体而言，意大利和其他地区的食品价格上涨虽然放缓，但仍处于高位。

使用欧元的20个国家的食品价格涨幅从4月的13.5%降至5月的12.5%，而英国的年度食品通胀率从4月的19%降至5月的18.4%。这一趋势在美国更为明显，继3月和4月彻底下跌之后，5月食品杂货价格仅上涨5.8%。

这些数字对于手头拮据的消费者来说却是冰冷的安慰。

尽管最近的能源价格和小麦等成本大幅下降，实际价格仍然很高。在英国，5月份一块切达奶酪价格比一年前上涨了38%。同期，法国的新鲜蔬菜成本上涨了18%，美国的人造黄油价格上涨了17%。德国统计局上周四表示，德国食品价格继续呈现高于平均水平的涨幅，6月预计上涨13.7%。

人们越来越担心零售商和食品生产商故意保持高价格以提高利润率——尽管相关厂商极力否认这一说法。

赵锡军指出，通过量化宽松等货币手段，通货膨胀率升上去很快，但要降下去实则很难，这是一个易升不易降的数字。因为劳动力成本上去了，工人的工资上去了，再把工资水平降下来是非常困难的。美国加息近一年半时间，才令通货膨胀逐渐下行。另外，欧洲国家要到达2%左右的通货膨胀率，或还需要几年。

田帆也表达了类似的观点：目前的情况下，欧洲就业市场原本就非常紧张，工作需求量大，工人们的工资还会进一步提升。在这样的情况下，要降低产品价格更属不易。另外加上俄乌冲突的不稳定性因素，抗击通货膨胀的战斗依然艰巨。

一键加息不完全可取

实际上，美联储自2022年启动加息周期以来，2023年6月首次在议息会议上按下加息“暂停键”。据媒体报道，美国的通胀指数目前已经降到3%以下。加拿大、日本等与欧美国家关系密切的国家通胀率大约在4%。

欧洲央行在过去一年里加息了创纪录的400个基点，预计将在7月和9月继续加息。布热斯基表示：“在核心通胀出现明显转折迹象之前，欧洲央行不会改变紧缩立场，并将继续加息。”

赵锡军表示，造成通货膨胀的因素有很多，俄乌冲突加剧、贸易保护主义的盛行、推行量化货币宽松政策都是。如今西方国家依然没有回到全球自由贸易的路线来，这种孤立对抗的做法，是对全球产业链的进一步伤害。俄乌冲突加剧，供应链和产业链也在脱钩。促进通货膨胀的几重因素中，目前只有货币因素在发挥降温作用。所以，他不看好短期内的全球经济形势向好发展。

不过，田帆表达了乐观的情绪。他说，欧洲经济在疫情之后还是在复苏，2023年可能有1%的增长，另外美国经济增长最为强劲，在全球领跑，欧洲跟在其后。美欧国家在抗击通胀上算是见效很快的，这会是长期的措施。

中国的步伐

与欧美一派火热的通货膨胀不同，专家眼中的中国却走着不一样的步伐。

国家统计局6月9日发布数据显示，5月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.1个百分点。白明向银柿财经表示，由于外贸出口需求急剧下降，内需恢复又不及预期，目前CPI总体保持在低位。

赵锡军表示，目前来说，疫情期间，中国保持了稳定的货币政策。目前，中国面临的主要是需求不足的情况。“我们经济主要面临着三重压力，一是消费不旺盛，二是投资需求萎缩，三是出口疲软。另外西方国家抑制通货膨胀的手段，比如不断加息等都对我们的货币贬值等有影响，这在某种程度上增加了我们进口的成本，同时贸易保护主义的抬头，大大不利于我们的外贸出口。”

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