5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

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一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱(行情002555,诊股)、腾讯控股和、恺英网络(行情002517,诊股)。

传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

二、4月金股成绩回顾，小商品城(行情600415,诊股)67%涨幅登顶

回看4月金股策略表现，东吴证券(行情601555,诊股)以12.58%收益名列前茅，精测电子(行情300567,诊股)贡献其中绝大多数收益，海通证券(行情600837,诊股)以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

这种极端行情的演绎体现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代(行情300750,诊股)涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(行情000568,诊股)则出现了10%以上的回撤。

而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

安信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资(行情000900,诊股)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待。

招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

海通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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